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May 28, 2023

Tomando el pulso a la actividad de fusiones y adquisiciones de la industria del plástico

Michael Benson y David Evatz | 03 de mayo de 2023 Mientras el mercado de los plásticos está

Michael Benson y David Evatz | 03 de mayo de 2023

Si bien el mercado de los plásticos se enfrenta a la incertidumbre alimentada por la inflación, las subidas de tipos de interés y los problemas geopolíticos que preocupan tanto a las empresas como a los inversores, todavía existe una demanda significativa de empresas de alta calidad por parte de compradores estratégicos y financieros, pero no todas las empresas se verán afectadas por igual. por el entorno desafiante.

Ha habido una desaceleración en la actividad de fusiones y adquisiciones recientemente, dada la incertidumbre en los mercados, pero para los dueños de negocios que buscan salir, la información relevante es el desempeño de sus negocios, así como la salud y las perspectivas de los mercados finales a los que sirve la empresa.

Además, la capacidad de los compradores para reunir capital para adquisiciones es más difícil y costosa en el entorno actual, lo que es un lastre adicional para el mercado general de fusiones y adquisiciones. Específicamente, el costo de capital para el financiamiento de adquisiciones es significativamente más alto que hace un año, lo que puede tener un impacto en la capacidad del comprador para cumplir con las expectativas de valor del vendedor.

Sin embargo, a pesar de toda la incertidumbre, los compradores estratégicos, híbridos y financieros siguen activos en fusiones y adquisiciones. Los compradores financieros, que mantienen niveles casi récord de polvo seco, continúan buscando oportunidades de inversión nuevas y complementarias.

La economía mundial ha experimentado una desaceleración amplia y más pronunciada de lo esperado, ya que los vientos en contra geopolíticos y macroeconómicos siguen arremolinándose. Las empresas están monitoreando de cerca el clima económico y tomando medidas para mitigar el impacto potencial de una recesión. La estabilidad del mercado final y los impulsores de valor específicos de la empresa continúan aislando de las tendencias económicas más amplias.

Además de esto, los precios de las materias primas, particularmente para ciertos tipos de resina, han caído recientemente debido a la mejora en la dinámica de la cadena de suministro y al exceso de oferta de algunos tipos de resina.

El año pasado, la Reserva Federal tomó medidas agresivas para enfriar la demanda y controlar la inflación, que había alcanzado un máximo de 40 años. La Fed subió las tasas siete veces en 2022, cada una de las cuales fue un intento de frenar la inflación históricamente alta. Los comentarios recientes indican que habrá más aumentos de tasas en 2023; sin embargo, podría haber una moderación en el ritmo de futuros aumentos de tasas.

Los costos y la disponibilidad de la mano de obra, junto con la volatilidad de los precios de los materiales, se han normalizado desde los máximos de 2021, aunque siguen siendo un desafío para muchas empresas de plásticos. El mercado continúa viendo una fuerte demanda en ciertas áreas y debilidad en otras, y eso es muy específico de la empresa y sus mercados finales. Muchas empresas están empleando estrategias de fijación de precios más agresivas para combatir los costos más altos.

Los fabricantes estadounidenses se beneficiaron de los esfuerzos de reubicación que comenzaron antes de la pandemia de COVID-19. Desde entonces, la relocalización se ha acelerado, impulsada en particular por la crisis en Europa del Este y el deseo general de muchos OEM de tener una base de suministro más estable en los Estados Unidos.

Sobre los autores

Michael D. Benson es director general del Grupo de Banca de Inversión de Stout. Es responsable de la ejecución de transacciones de banca de inversión, que incluyen fusiones, adquisiciones, desinversiones y la colocación privada de deuda senior, deuda subordinada y valores de renta variable.

David M. Evatz lidera la Práctica de la Industria de Plásticos y Empaques dentro del Grupo de Banca de Inversión de Stout. Tiene una amplia experiencia en fusiones y adquisiciones, habiendo ejecutado numerosas fusiones y adquisiciones y transacciones financieras corporativas, incluidas asignaciones paralelas de compra y venta, adquisiciones apalancadas, empresas conjuntas, opiniones imparciales y la colocación privada de deuda principal, deuda mezzanine y valores de capital.

Stout ofrece una gama completa de alternativas estratégicas que incluyen asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones (M&A), captación de capital privado, cobertura de patrocinadores financieros y otros servicios de asesoramiento financiero para empresas familiares, empresas de cartera de empresas de capital privado y divisiones de grandes corporaciones.

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